Moderna signe un record historique, Walmart chute malgré des résultats supérieurs aux attentes

Deux géants américains provoquent des réactions opposées à Wall Street. Moderna vient de signer une séance historique après son avancée contre le mélanome. Walmart recule fortement en préouverture alors que son bénéfice et son chiffre d’affaires ont pourtant dépassé les attentes.

Moderna clôture en hausse de 176,97 %

Moderna a clôturé à 174,38 dollars mercredi, contre 62,96 dollars la veille, soit une hausse de 176,97 %. Le titre a presque triplé en une séance.

C’est la meilleure séance de l’histoire de Moderna depuis son introduction en Bourse en 2018. Le mouvement est d’autant plus spectaculaire qu’il concerne désormais une entreprise pesant plusieurs dizaines de milliards de dollars.

L’envolée a été déclenchée par le succès de l’étude de phase 3 INTerpath-001 menée avec Merck. L’association de l’intismeran autogene à Keytruda a atteint son objectif principal de survie sans récidive ainsi qu’un objectif secondaire important portant sur l’absence de métastases à distance.

Il s’agit du premier résultat positif en phase 3 pour une thérapie anticancéreuse individualisée à ARNm. Les données chiffrées complètes n’ont toutefois pas encore été publiées, le bénéfice sur la survie globale reste à démontrer et le traitement doit encore franchir les étapes réglementaires.

À 13 h 34, heure de Paris, Moderna reculait de 6 % en préouverture jeudi. Une prise de bénéfices limitée au regard de l’envolée de la veille.

Walmart bat le consensus, mais déçoit sur ses ventes américaines

Walmart a publié un bénéfice ajusté de 0,81 dollar par action, supérieur aux 0,74 dollar attendus. Le chiffre d’affaires a progressé de 5,9 % à 187,9 milliards de dollars, légèrement au-dessus du consensus de 186,75 milliards.

Le groupe a également relevé ses prévisions annuelles. Il vise désormais une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 4 % et 5 %, contre 3,5 % à 4,5 % auparavant, et un bénéfice ajusté de 2,80 à 2,87 dollars par action.

Ces chiffres ne suffisent pourtant pas à convaincre le marché. À 13 h 22, heure de Paris, l’action Walmart reculait de 6,13 % en préouverture, à 107,29 dollars.

La principale déception vient des ventes comparables aux États-Unis. Elles n’ont augmenté que de 2,6 %, contre 3,8 % attendu par Wall Street. Hors effet défavorable du segment santé et bien-être, la progression aurait atteint 3,4 %, mais elle serait tout de même restée sous le consensus.

La consommation reste orientée vers les produits essentiels. L’alimentaire progresse, tandis que les achats discrétionnaires demeurent plus fragiles dans un environnement marqué par la hausse de l’énergie et la pression persistante sur les budgets des ménages.

Des perspectives trop prudentes pour la valorisation du titre

Walmart prévoit pour le troisième trimestre un bénéfice ajusté compris entre 0,62 et 0,64 dollar par action, nettement inférieur aux 0,68 dollar attendus par les analystes. Le groupe anticipe aussi une croissance du chiffre d’affaires de 3 % à 3,75 %, contre environ 4,9 % attendu.

Le commerce en ligne reste pourtant solide, avec une progression de 24 %, tandis que Walmart Connect, l’activité publicitaire américaine du groupe, progresse de 43 %. Ces activités à plus forte marge deviennent essentielles pour soutenir la rentabilité du distributeur.

La baisse du titre traduit surtout un niveau d’exigence très élevé. Walmart se négociait autour de 40 fois ses bénéfices avant la publication, une valorisation qui laisse peu de place à une croissance inférieure aux attentes. Les investisseurs sanctionnent donc moins le trimestre écoulé que le ralentissement annoncé pour le trimestre en cours et la qualité d’une partie de l’amélioration des marges, soutenue par des remboursements de droits de douane.