SoftBank construit progressivement toute la chaîne de valeur de l’IA

SoftBank ne se contente plus d’investir dans des sociétés technologiques.

Sous l’impulsion de Masayoshi Son, le groupe japonais assemble progressivement plusieurs briques essentielles de l’infrastructure mondiale de l’intelligence artificielle : semi-conducteurs, modèles d’IA, serveurs, énergie, financement et centres de données.

Cette stratégie donne une nouvelle lecture à ses investissements récents. Pris séparément, ils peuvent sembler dispersés. Ensemble, ils commencent à former un écosystème cohérent.

Arm : la brique fondamentale des processeurs

SoftBank contrôle d’abord Arm Holdings, l’un des actifs technologiques les plus stratégiques de son portefeuille.

Malgré son retour au Nasdaq en 2023, Arm reste très largement contrôlé par SoftBank.

Arm ne fabrique généralement pas elle-même les puces. L’entreprise conçoit des architectures et technologies de processeurs ensuite utilisées sous licence par de nombreux fabricants.

Historiquement incontournable dans les smartphones, son architecture progresse désormais fortement dans les serveurs et les infrastructures de cloud et d’intelligence artificielle.

Pour SoftBank, Arm constitue donc une couche technologique située très en amont de la chaîne : la conception des processeurs capables d’exécuter les charges informatiques.

Ampere : des processeurs conçus pour les data centers

SoftBank est allé plus loin avec Ampere Computing.

Le groupe a finalisé en 2025 l’acquisition de cette société spécialisée dans les processeurs à haute efficacité énergétique destinés notamment au cloud et aux charges de calcul IA.

Ampere s’appuie précisément sur l’écosystème Arm.

La logique devient claire : Arm fournit l’architecture fondamentale des processeurs, tandis qu’Ampere conçoit des puces destinées aux serveurs et aux data centers.

SoftBank cherche parallèlement à financer ou contrôler une partie des infrastructures physiques dans lesquelles ces machines fonctionneront.

OpenAI : un pari financier devenu stratégique

L’autre pilier est OpenAI.

SoftBank est devenu l’un des principaux investisseurs de la société et a engagé plusieurs dizaines de milliards de dollars dans son développement.

Il ne s’agit donc plus d’une participation marginale.

Une part croissante de la stratégie de SoftBank repose désormais sur l’idée que l’intelligence artificielle générative nécessitera des volumes de calcul toujours plus importants.

Cette exposition crée une logique industrielle : plus les développeurs d’IA ont besoin de puissance de calcul, plus les infrastructures nécessaires pour fournir cette puissance prennent de la valeur.

Stargate : financer directement l’infrastructure IA

Cette logique apparaît encore plus clairement avec Stargate.

Le projet réunit notamment OpenAI, SoftBank, Oracle et MGX autour d’un programme pouvant représenter jusqu’à 500 milliards de dollars d’investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle aux États-Unis.

SoftBank et OpenAI en sont les deux partenaires principaux. OpenAI porte la responsabilité opérationnelle du projet, tandis que SoftBank en assume la responsabilité financière. Masayoshi Son en est le président.

Arm fait également partie des partenaires technologiques initiaux de Stargate aux côtés de Nvidia, Oracle, Microsoft et OpenAI.

SoftBank se retrouve donc à plusieurs niveaux du même projet : actionnaire dominant d’Arm, investisseur majeur d’OpenAI et principal partenaire financier des infrastructures destinées à faire fonctionner les futurs modèles.

L’énergie devient une pièce essentielle

Un data center IA sans électricité disponible n’a pratiquement aucune valeur.

SoftBank commence donc aussi à se positionner sur cette partie de la chaîne.

En 2026, OpenAI et SoftBank ont annoncé ensemble un investissement total d’un milliard de dollars dans SB Energy, société du groupe japonais spécialisée dans le développement énergétique et les infrastructures.

Dans le même temps, OpenAI a sélectionné SB Energy pour construire et exploiter un site de data center de 1,2 gigawatt dans le comté de Milam au Texas.

Cette échelle montre que SoftBank ne réfléchit plus uniquement en nombre de puces ou de modèles d’IA, mais directement en gigawatts de capacité énergétique nécessaires pour les alimenter.

DigitalBridge : data centers, fibre et infrastructures numériques

La stratégie prend encore une autre dimension avec DigitalBridge.

Fin 2025, SoftBank a annoncé un accord pour acquérir DigitalBridge, spécialiste des infrastructures numériques : data centers, tours télécoms, fibre optique et infrastructures edge.

L’opération doit encore être finalisée, mais elle donnerait à SoftBank une exposition directe à une plateforme majeure de financement et d’exploitation d’infrastructures numériques.

DigitalBridge et IFM Investors ont racheté Switch en 2022. Si l’acquisition de DigitalBridge par SoftBank est finalisée, Switch se retrouvera donc indirectement dans un écosystème d’infrastructure devenu central dans la stratégie du groupe japonais.

Une chaîne de valeur qui devient cohérente

Schématiquement, SoftBank est désormais exposé à plusieurs niveaux successifs.

Arm fournit une partie des architectures fondamentales des processeurs. Ampere conçoit des processeurs destinés notamment aux serveurs et aux data centers. OpenAI développe des modèles nécessitant des quantités gigantesques de calcul. Stargate organise et finance la construction des infrastructures nécessaires à ce calcul. SB Energy développe une partie des capacités énergétiques destinées à les alimenter. DigitalBridge apporte des actifs, du financement et une expertise dans les infrastructures numériques.

Il ne faut pas en déduire que toutes ces sociétés seront automatiquement intégrées entre elles ou que leurs clients seront exclusivement issus de l’écosystème SoftBank.

Mais la direction stratégique est difficile à ignorer. Masayoshi Son ne semble plus seulement vouloir investir dans les entreprises qui bénéficieront de l’IA. SoftBank cherche progressivement à posséder ou financer une partie des infrastructures physiques nécessaires à son fonctionnement.

Pourquoi cette stratégie est importante pour les investisseurs

L’intelligence artificielle ne repose pas seulement sur les modèles et les logiciels.

Elle nécessite des puces, des serveurs, des réseaux, des data centers, des systèmes de refroidissement et surtout une quantité croissante d’électricité.

En se positionnant à plusieurs niveaux de cette chaîne, SoftBank cherche à capter une partie de la valeur créée à mesure que les besoins de calcul augmentent.

Cette stratégie offre un potentiel considérable si les investissements mondiaux dans l’IA continuent de croître rapidement.

Elle comporte également un risque évident : financer simultanément des modèles, des processeurs, de l’énergie et des infrastructures exige des montants de capital gigantesques.

La réussite dépendra donc autant de la croissance de l’IA que de la capacité de SoftBank à financer ces projets sans dégrader excessivement son bilan ou surpayer ses acquisitions.